1.防爆电器（最相关，营收占比60%以上）、专业照明设备的研发与生产、光伏EPC）
2.军工（公司防爆电器已经应用于国防军工领域）
3.光伏（主要业务包含大型地面集中式光伏电站，屋顶分布式光伏电站，渔光互补光伏电站等的承建）
二．行业前景
1.最大看点：《工贸企业粉尘防爆安全规定》将于年9月1日起施行。防爆安全监管强化，将为防爆产业带来广阔的发展前景。
1.1应用领域扩展，防爆电器百亿市场，下游多领域持续受益
早期防爆设备主要应用：石油化工、天然气、煤炭、化工行业等传统市场。根据应急管理部发布的《工贸企业粉尘防爆安全规定》，存在可燃性粉尘爆炸危险的冶金、有色、建材、机械、轻工、纺织、烟草、商贸等行业企业均在文件规定范围内。未来防爆设备：在冶金、有色、建材、机械、轻工、纺织、烟草、商贸等行业的渗透率有望持续提升，对应的防爆设备市场规模有望进一步提升。
1.1.1石油化工产业是防爆电器最主要的应用领域，高投资额带来高需求
1.1.2白酒和生物制药行业因安全性设计催生防爆电器需求
1）由于白酒在制作过程中乙醇容易挥发，与空气形成混合物后遇火能够闪燃的温度较低，所以对防火防爆要求较高。目前越来越多白酒厂注重防爆设施的安装建设，白酒行业也维持高景气度，为防爆电器行业增加需求。
2）医药工业中，生产过程中常需使用多种易燃、易爆的有机溶煤，这类物质属于易燃易爆物质，处理不得当很容易发生危险引起爆炸。同时，医药制造业固定资产投资额不断增多，年超亿元。
1.1.3核电领域将带来全新增量
年，我国运行核电机组49台、总装机.7万千瓦，位列全球第三，核准及在建核电机组共19台，总装机约万千瓦，位列全球第一。在十四五规划和碳中和的背景下，核电产业将继续保持快速发展，预计以每年6-8台的速度增长。核电机组的快速建设和国产化将带来大量的防爆灯具需求，年4月公司防爆核电产品通过专业级成果鉴定，年5月中标中广核.51万元的照明设备订单，后续有望持续带来业务增量。1.2行业准入门槛升高，行业向头部聚拢年10月1日起未获得强制性产品认证证书的防爆产品，不得出厂、销售、进口或在其他经营活动使用。1.3专业照明行业发展方向明确，外资退出国产替代空间大
近年来国际知名厂商纷纷剥离照明业务，竞争格局发生改变，国内企业大有可为。公司此块业务媲美龙头海洋王（），毛利率维持在60%以上，特有的直销模式效果显著。
特殊环境照明对比产品的显色指数、照度、防爆防震防腐要求、官方认证等都有极高的要求。
国际知名厂商纷纷离场或改为专注于某一领域，改变了市场格局，给中国企业留下了更大的空间。
三．公司优势
1.具备市场竞争力，海外布局初显成效
公司是国内防爆电器市场龙头企业，市场占有率达到22%，第二名仅为9%。目前我国的防爆电器行业主要特点是生产企业数量过多，规模参差不齐，根据中国防爆电器协会，业内企业数量超过家。而80%以上的企业处于中、低档产品重复性生产，依靠压价与销售手段进行无序竞争。
随着年10月1日起防爆电器加入CCC认证标准、市场监管力度加大和用户对安全意识的重视，行业准入门槛提升，预计未来中国防爆行业的市场集中度有望进一步提升。
公司的海外业务在不断拓展
国外业务营业收入由年的0.49亿元上升至年的1.21亿元，营收占比也逐渐提升至11.69%。近年来公司积极进行海外布局，陆续以自有资金在中东成立了华荣科技中东有限公司（年设立）、华荣科技中东北非有限公司（年设立），在香港成立了华荣科技（香港）有限公司（年设立）。根据公司公告显示，公司追求国内市场和国际市场同步发展，力求海外市场快速突破，收入与国内收入达到持平。
2.业务横向拓展至光伏PEC，优质赛道未来可期经过近5年的发展，公司已具备承建包括大型地面集中式光伏电站、屋顶分布式光伏电站、农光互补光伏电站、渔光互补光伏电站等工程的能力。
年9月公司中标平度安信电投MW平价光伏上网项目（农光互补项目），中标金额约为8.8亿元，项目内容为光伏电站EPC总承包。该EPC合同总金额相当于公司年经审计营业收入的45%，此项目将会为公司的业绩带来积极影响，EPC业务也有望为公司业绩提供持续的增量。
3.安工智能管理系统使公司由产品制造商走向系统服务商
防爆行业的发展方向是智能化、数字化。公司目前以单一产品的生产和销售为主，智能管理系统可以将各产品集成，将软件和硬件结合，提供系统解决方案并增加附加值。华荣SCS安工智能管理控制系统是一个拥有完全自主产权的总控平台，是按照工业物联网的框架搭建，配合了智能照明管理、智能通讯指挥、智能在线监测、智能气体探测等现代数字控制分析技术智能管理系统，实现数据共享、分析预警、联动指挥等功能。
智能管理系统产品适用于石油化工企业的特殊工况，保障安全生产，已成为石油化工企业智能化工厂进程中重要的支撑性应用平台。同时，代表着公司走向市场空间更大的工业互联网平台，未来有望打造全新的商业模式。
目前安工智能管理系统已在镇海炼化、上海石化、神华宁煤等多个客户落地，未来有望在业内加速推广，成为公司重要的业务组成部分。
投研股票池：
往期回顾：
丰山集团（推荐价格：14.24）
百傲化学（工业杀菌剂龙头）（推荐价格：13.88）
双象股份（推荐价格：9.60）
中国天楹（国内垃圾焚烧发电领域龙头进军新能源）（推荐价格：4.60）
同兴达（国内液晶显示模组龙头）（推荐价格：20.22）
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