公司21年全年收入.85亿元，同比+23.22%；归母净利润27.8亿元，同比+20.18%。毛利率37%，继续保持相对良好的盈利水平。分业务看，电连接业务收入64.13亿元，同比+15.58%，21年围绕场景化、个性化做产品创新，向新能源电连接领域拓展，目前发展态势较好；智能电工照明业务全年营收55.51亿，同比+36.90%，以智能光控和无主灯为核心的全屋智能生态系统在21年基本布局完毕，后面会成为我们的战略重点方向去打造。同时，我们以房企和装企为核心的业务订单开拓也取得非常良好的进展，全年装企网点开拓超过1万家，同比增长%。电商渠道也保持良好的发展势头，品牌线上发展策略得到非常好的执行，全品类、全平台增速达到32%。21年公司在供应链方面也有所进展，一方面是精益经营进一步推动，另一方面是新业纷纷投产上市，包括智能门锁、智能晾衣机等产品，产能方面的重大变化为智能化工厂在21年年底正式建设完成，投产并完成搬迁。未来我们仍然坚持国际民用电工行业领导者愿景，会把握未来10年消费升级大趋势，智能化+新能源同步发展。
Q：公司去年渠道变革有良好的发展，效果是否可以细化分析，如何展望22年渠道变革的规划？照明业务未来发展方式怎么看，之前装饰渠道效率较低，公司装饰渠道的改革是否也有快速推进？
公司这些年一直都在做渠道变革，近两年效果不错。我们根据业务发展做了很多方面的变革，从前年开始主要围绕产品集成化销售展开，我们从墙开业务布局起开始进入家装领域，初步建立了家装渠道。基于近期消费趋势，即线下渠道占比降低，家装公司业务提升，导致装饰渠道客流有所降低，所以我们通过产品集成策略进行改进。首先是业务发展，我们从墙开、LED照明开始，后续推出了智能晾衣机、自动窗帘、智能门锁等产品，并围绕家庭装修推出一系列产品线，如智能控制系统，从而实现综合店建立。去年我们开拓了+家的综合店，从墙开、LED照明的业务全年的高增长也可以看到我们专卖化带来的效果较好。未来我们也会继续深化专卖店策略，把产品线做精做透，再不断深入渠道的开拓，逐步渗透县乡镇下沉市场。
照明业务方面21年我们开拓了无主灯产品，即以磁吸轨道灯为主的照明系统，我们认为这样极简、高端大气的风格非常符合现代年轻人家装的风格，所以是符合家装风格发展趋势的。同时，无主灯系统涉及到光效设计，可以通过专业设计、依据适用场景去创造不同氛围。无主灯也需要智能控制系统，同样的软装下智能控制可以提升整体装修效果。目前一二线城市中消费者选择无主灯的比例已经超50%，且客单价比普通照明高3-5倍，我们认为这是非常好的方向，也已经上市了我们的智能控制系统，后续会不断供给产品线，并对渠道做进一步变革。无主灯的光效设计需要的是前置设计、前置服务，我们也会根据市场情况做针对性的调整。
Q：公司照明业务发展非常快，增速非常好，我们对比欧普等传统照明品牌的差异点和优势在什么方面？
市场竞争本质上是相互鞭策、你追我赶的局面，欧普的优势，是已经有几十年的照明经验，也在消费者心目中形成了品牌形象。我们从14年开始做照明，也有8-9年的历史，从0开始不断摸索，现在在产品和技术角度都慢慢赶上了，至少可以说不落后照明品牌。无主灯是一个新品类，不同于传统照明，所以给我们带来了实现弯道超车的机遇，目前我们推出的产品线越做越好。无主灯照明业务需要渠道承载，传统照明品牌之前是采用大店进行辐射市场，这也造成了欧普、雷士虽然品牌知名度不错，但是销额市占率并不高，而我们的优势是用细化的服务辐射更广泛的市场，所以在照明领域我们也会做很多渠道变革，对销售模式进行改变。在传统照明领域中，公牛品牌很难和传统品牌抗衡，但在无主灯新品类中我们有望实现弯道超车，通过产品力、渠道力、品牌力的协同做好无主灯业务。22年我们照明业务表现肯定不会比21年差。
Q：公司过去品类扩张较谨慎，上市后明显加速，如何确定边界或目标市场，我们选择新品类的标准是什么？
公司为战略确定的组织，品类发展都会依据战略走。目前我们的品牌扩张基于两个特点：1）公牛围绕转换器为核心，对电连接业务进行创新发展，从而推出了充电桩和充电枪产品；2）围绕家庭装修的一站式系统化、集成化需求，围绕照明、墙开构建智能生态系统，并推出晾衣机、浴霸等品类。
我们选择新品类会考虑三点：1）行业分散或者为新行业，从而判断我们是否有机会；2）判断行业机会后，我们能否通过创新来改写行业格局；3）我们从事的行业和品类是否可以利用自身优势做到最大化的发展。
Q：我们自己内部是否估计过传统业务与地产的相关度？
传统优势业务是排插、墙开。其中，排插和房地产的关联度非常小，因为是临时起电场景用的，不是新房装修时有规划的时候购买的，目前疫情期间的核酸检测需要分散用电也是催生了一部分购买排插的追求。而墙开与房地产是有更直接的影响，目前国家对房地产在进行扶持，我觉得目前存量房装修会越来越多，装修中超过半数会变成存量房的需求，所以相对来说新房交付对我们墙开销售的影响不大。我们公牛在墙开的市占率还不高，实际上整体只有15-16%的市占率，零售端的市占率有30%，所以还有非常大的扩张机会，我们也会通过品类协同增加与消费者的联系，同时在渠道上不断推进变革，大力发展家装公司业务。
Q：传统业务市占率比较高，反垄断大背景下是否会对我们市占率提升带来风险？
反垄断在长期战略角度看是对我们有威胁的，我们的战略是每个品类做到行业的第一，未来都会努力把每个品类做到第一就天然会受到反垄断
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